Cognizant Technology Solutions Corporation
CTSHNASDAQ · Technology · Information Technology ServicesCheapCognizant Technology Solutions Corporation, a professional services company, provides consulting and technology, and outsourcing services in North America, Euro…
$64.72-2.74%
报价 2026-11-06
市值
$28.93B
EV
$30.88B
PE (TTM)
14.2x
预期 PE (FY2026)
11.2x
52 周区间距高点 -25.4%
$38.73$86.70
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Keep✗ 高增长✓ Cheap✗ GARP
Cheap Pool: EV/EBITDA <= 8, P/FCF <= 12
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.0x | 5.61 → 6.27（1.1x） | 10.3 |
| FY+32028-12 | 1.1x | 5.61 → 6.76（1.2x） | 9.6 |
毛利率 32% · TTM 收入 $21891M · 基数 EPS 5.61（调整后）
电话会信号
辅助标签Q3 20262026-10-29
扩产AI 词频高积压订单词频高下调/撤回指引
指引 下调
信心 4
分析师 3
“AI tailwind is coming behind us now, and as discretionary unlock happens, that tailwind will spread from financial services to other industries.”
原文引用（2）
- 扩产：We are building the capacity across our talent engineering platforms and partner ecosystem with leading frontier AI companies
- 下调/撤回指引：Our full year guidance is now 4% to 4.4% growth in constant currency compared to 4% to 5.5% previously.
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-05全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
- ›管理层“AI Builder”叙事宏大且具体，给出了可跟踪的运营指标（AI 辅助代码比例、Frontier 认证人数等），但短期财务证据尚不充分：仅金融服务部门显著受益，其他三个部门增长停滞，AI 对整体收入的拉动尚未显现。
›Q2 2026 订单同比-6% 是最大的警示信号，与 Q1 的 +21% 形成鲜明对比。
若这一趋势延续，当前 consensus 2027-2028 年约 5% 的收入增速假设将面临挑战。
›利润率改善有真实支撑（Project Leap、卢比贬值、运营效率），但部分被低毛利第三方产品销售和收购摊薄抵消。
管理层对利润率扩张的信心强于对收入加速的信心。
›最大不确定性在于：AI 驱动的需求能否从金融服务扩散到其他垂直行业，以及当前订单回落是暂时波动还是基本面拐点。
印度税务争议和激进资本配置（债务增加、大规模回购）是额外风险。
›当前估值倍数（PE 12.05, EV/EBITDA 6.65）处于历史低位，若基本面仅是暂时波动而非结构性恶化，则可能提供了安全边际。
但 Q2 订单数据和部门增长分化构成需要谨慎评估的负面证据。是否进入 Layer 3 估值？建议在确认 Q3 订单动能和金融服务部门增长持续性后再做判断，目前证据不足以支撑高确信度的估值工作。
接下来盯什么（6 项）
- Q3 2026 订单额与 book-to-bill：验证 Q2 订单-6% 是单季波动还是趋势性回落。若 Q3 订单继续同比下滑，2027 年收入 consensus 将面临下行风险。
- 金融服务部门增速是否见顶：连续两季双位数增长后，需观察是否因大单爬坡完成而放缓。该部门是当前唯一增长引擎，若失速将显著影响整体增速。
- 毛利率趋势：Q2 毛利率 33.4% 仍低于去年同期，需确认 Q3 能否延续环比改善并回到 34%+ 水平。第三方产品销售占比是关键变量。
- Project Leap 进展与费用：跟踪重组费用是否在 $230M-$320M 预算内，以及管理层是否量化了节约金额的实现进度。
- Astreya 与 3Cloud 整合：关注收购带来的收入贡献是否持续（约 100bps），以及是否出现客户流失或利润率摊薄加剧。
- AI engagements 转化：管理层宣称 8,000+ AI engagements，需观察是否有更多案例转化为可量化收入（如 TriZetto 式平台收入），而非仅停留在概念验证阶段。
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CTSHCognizant Technology Solutions Corporation | $28.93B | -2.7% | +4.8% | 33.4% | 14.2x | 7.5x | 11.5x | Cheap |
| ASXASE Technology Holding Co., Ltd. | $69.83B | +6.4% | +30.7% | 22.1% | 35.1x | 17.1x | – | 高增长 |
| HPEHewlett Packard Enterprise Company | $59.41B | +1.3% | +17.6% | 40.1% | 35.3x | 17.3x | 22.6x | GARP |
| ERICTelefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) | $33.25B | -1.7% | – | 48.1% | 14.0x | 7.3x | 10.9x | Cheap |
| BRBroadridge Financial Solutions, Inc. | $21.5B | -1.8% | +4.5% | 25.7% | 18.7x | 12.4x | 15.8x | |
| WITWipro Limited | $21.37B | +0.5% | +7.5% | 28.9% | 14.7x | 9.5x | 11.2x | |
| CDWCDW Corporation | $19.63B | -0.9% | +9.2% | 20.5% | 18.2x | 13.9x | 16.6x | |
| LDOSLeidos Holdings, Inc. | $16.65B | -2.3% | +5.2% | 17.9% | 13.3x | 10.1x | 8.4x | |
| GIBCGI Inc. | $15.24B | +1.1% | – | 20.5% | 13.2x | 8.8x | – | |
| 同行中位数 | – | – | +8.4% | 23.9% | 16.5x | 11.3x | 13.5x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 | 2024-09-30 Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $5.48B | $5.41B | $5.33B | $5.42B | $5.25B | $5.12B | $5.08B | $5.04B |
| Gross Margin | 33.4% | 29.6% | 31.1% | 33.9% | 33.7% | 33.6% | 35.1% | 34.4% |
| Operating Margin | 15.9% | 15.1% | 16% | 16% | 15.6% | 16.7% | 14.8% | 14.6% |
| Net Income | $636M | $662M | $648M | $274M | $645M | $663M | $546M | $582M |
| Diluted EPS | 1.36 | 1.39 | 1.34 | 0.56 | 1.31 | 1.34 | 1.1 | 1.17 |
| Operating Cash Flow | $558M | $274M | $858M | $1.23B | $398M | $400M | $920M | $847M |
研究材料
Filing 摘要