筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-03 | 1.1x | 22.90 → 29.34（1.3x） | 21.8 |
| FY+32029-03 | 1.2x | 22.90 → 35.60（1.6x） | 17.9 |
毛利率 23% · TTM 收入 $2397M · 基数 EPS 22.90（调整后）
电话会信号
辅助标签“We are entering winter with the largest backlog since 2022-2023, well positioned to react as needed to the markets.”
原文引用（1）
- 扩产：property, plant, and equipment increased from investment in the new El Mirage facility
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-05 · L3 2026-11-06全文 ↓概率加权看法：Bull 25% / Base 50% / Bear 25%。加权目标价 ≈ 0.25 × $870 + 0.50 × $576 + 0.25 × $314 = $217.5 + $288 + $78.5 = $584，较现价 $644 低约 9%。当前价格处于三情景区间（$314–$870）的中上部，接近 Base 与 Bull 的边界，意味着市场已把相当程度的乐观情景计入价格，风险回报不对称偏向下行。
›管理层叙事整体可信，但增长来源需要打折
连续两季创纪录收入与出货有 filing 数据支撑，backlog 同比 +63% 是硬证据；但 Q2 增长中 $68.9M 来自并购、$7M 保险返还抬高 EPS，剔除后内生增长与利润率改善的成色弱于表观数字（10-Q / 8-K / Q2 call）。
›「毛利率拐点」尚未成立
同比仍 -1.8pp、材料通胀被管理层明确称为持续挑战，仅环比 +30bps 属初步企稳；税率结构性抬升进一步压制净利，基本面更像「需求见底回升 + 成本仍压制利润率」的组合，而非全面拐点。
›最大不确定性是 workforce housing 与 backlog 的可持续性
管理层自己承认对该渠道的增长幅度、延迟/取消、持续时间「没有清晰看法」，而 consensus 的 FY2028 加速缺乏公司量化支撑，这是叙事与预测之间最明显的缺口。
›财务底盘扎实
零有息债务、净现金约 $272M、$75M 额度未用、CFO 覆盖 capex 与回购，下行风险更多在利润率与需求节奏，而非流动性。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PE 27.0、EV/EBITDA 17.6、PEG 为负，对应的是「利润率承压 + 增长依赖未量化新渠道」的基本面；低杠杆与 backlog 改善提供了估值讨论的基础，但毛利率拐点与 workforce housing 规模两项关键证据尚未落地，建议先跟踪 §6 第 1、2 项一个季度，再决定是否进入 Layer 3 估值。
接下来盯什么（6 项）
- Backlog 与订单斜率：下季末 backlog 是否守住 $348M 附近、同厂订单同比是否维持高个位数；若冬季后 backlog 回落至 $250M 以下，则 Q2 的需求信号被证伪（对照 Q3 FY2026 曾降至 $160M）。
- 工厂建造毛利率环比方向：Q3 FY2027 能否延续 Q2 环比 +30bps 的修复；关键看提价是否继续覆盖材料成本，以及 lumber/钢铁涨价（约 60 天滞后进入 COGS）是否在下一季体现（Q4 FY2026 call Q&A）。
- workforce housing 的规模与取消率：管理层承诺「尽可能分享」，需跟踪该渠道订单/出货是否披露量化口径、是否出现延迟或取消，以及其对 ASP 与毛利率百分比的中性表述是否成立。
- 一次性项出清后的盈利质量：剔除 $7M 保险返还后，SG&A 占比是否仍低于去年同期 13.0%；有效税率是否稳定在 24% 附近（Energy Star 抵免已废止）。
- American Homestar 协同兑现：>$1,000 万年化协同中剩余约一半能否在后续季度进入 run rate，SG&A 中收购相关费用是否如管理层预期下降（Q3 FY2026 call）。
- 资本开支与自由现金流：El Mirage 新厂等 capex 是否维持上半年 $55.2M 的强度，CFO 对 capex + 回购（Q2 $30M）的覆盖是否仍充足；同时跟踪 $135M 回购敞口的准备金是否上升。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CVCOCavco Industries, Inc. | $4.87B | -0.8% | +11.2% | 22.5% | 27.0x | 17.6x | 21.1x | GARP |
| CHHChoice Hotels International, Inc. | $5.29B | +0.9% | +3.4% | 49.4% | 14.5x | 11.0x | 21.2x | |
| RUSHARush Enterprises, Inc. | $5.16B | -2.5% | +4.5% | 19.4% | 19.2x | 11.5x | 24.4x | |
| SONSonoco Products Company | $4.99B | -1.8% | -2.2% | 20.9% | 5.1x | 6.3x | 12.8x | Cheap |
| SKYChampion Homes, Inc. | $4.96B | -1.9% | +15.3% | 25.2% | 26.6x | 13.8x | 18.7x | GARP |
| GOLFAcushnet Holdings Corp. | $4.72B | -3.4% | +5.2% | 49.6% | 29.4x | 0.1x | 40.1x | |
| MTHMeritage Homes Corporation | $4.38B | -4.2% | -15.5% | 19.7% | 9.4x | 9.2x | 46.6x | |
| KTBKontoor Brands, Inc. | $4.21B | -2.7% | -13.1% | 56.2% | 13.1x | 11.4x | 8.3x | |
| DORMDorman Products, Inc. | $4.03B | -2.0% | +1.0% | 46.1% | 18.4x | 12.0x | 18.6x | |
| 同行中位数 | – | – | +2.2% | 35.7% | 16.4x | 11.2x | 19.9x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-26 Q2 2027 | 2026-06-27 Q1 2027 | 2026-03-28 Q4 2026 | 2025-12-27 Q3 2026 | 2025-09-27 Q2 2026 | 2025-06-28 Q1 2026 | 2025-03-29 Q4 2025 | 2024-12-28 Q3 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $656.4M | $610M | $550.1M | $581M | $556.5M | $556.9M | $508.4M | $522M |
| Gross Margin | 22.5% | 22.1% | 23.1% | 23.4% | 24.2% | 23.3% | 22.8% | 24.9% |
| Operating Margin | 10.6% | 8.6% | 9.4% | 9.4% | 11.2% | 10.8% | 7.6% | 12.3% |
| Net Income | $55.4M | $42.3M | $42.5M | $44.1M | $52.4M | $51.6M | $36.3M | $56.5M |
| Diluted EPS | 7.17 | 5.43 | 5.42 | 5.58 | 6.55 | 6.42 | 4.47 | 6.9 |
| Operating Cash Flow | $96.4M | $74.5M | $67.4M | $66.1M | $78.5M | $55.5M | $38.6M | $37.8M |