GameStop Corp., a specialty retailer, provides games and entertainment products through its e-commerce properties and various stores in the United States, Canad…
$25.12+3.93%
报价 2026-11-06
市值
$12.67B
EV
$12.83B
PE (TTM)
13.3x
预期 PE (FY2027)
17.0x
52 周区间距高点 -10.3%
$17.87$28.02
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Filter✗ 高增长✗ Cheap✗ GARP
does not hit growth, cheap, or GARP pool
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-01 | 1.1x | 1.30 → 1.54（1.2x） | 16.3 |
| FY+32029-01 | 1.0x | 1.30 → 1.30（1.0x） | 19.3 |
毛利率 38% · TTM 收入 $3551M · 基数 EPS 1.30（调整后）
研究结论
L2 2026-08-03全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事部分可信
Collectibles 增长和成本削减有扎实的财务数据支撑（连续四个季度毛利率扩张、SG&A 下降、运营利润转正），但增长高度依赖单一品类，传统游戏零售业务仍在萎缩，转型尚未完成。
›盈利质量是最大不确定性
FY26 Q1 净利近 70% 来自 eBay 衍生品非经常性收益，FY25 全年亦含多项一次性项目。剔除这些后，核心盈利能力虽改善，但远低于报表净利所暗示的水平。
›资本配置激进但方向明确
$2.0B 回购授权、$14 亿债务换股、eBay 5% 持股均显示管理层积极运用资产负债表，但 eBay 收购的不确定性和潜在稀释对股东价值影响方向不明。
›分析师覆盖不足
仅 1 位分析师提供预测，consensus 缺乏参考价值，且管理层未提供指引，基本面能见度低。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PE 11.21、EV/EBITDA 7.65 看似低估，但盈利中含大量非经常性项目，且增长依赖单一品类、分析师覆盖极薄、Bitcoin 和 eBay 衍生品带来显著波动性。在剔除一次性项目后的核心盈利基础上，当前估值并不便宜；建议等待 FY26 Q2 数据确认 Collectibles 增速和核心利润率可持续性后再做估值。
接下来盯什么（6 项）
- Collectibles 增速持续性：跟踪 FY26 Q2 Collectibles 营收同比增速是否维持 50%+ 水平，以及占总营收比例是否继续提升（Q1 为 41.8%）。若增速回落至 20% 以下，毛利率扩张逻辑将弱化。
- 核心运营利润率：剔除 eBay 衍生品收益和一次性项目后，FY26 Q2 运营利润率能否维持在 10% 以上（Q1 为 17.2%，但含高基数效应）。关注 SG&A 费用率是否继续下降。
- eBay 收购进展：跟踪公司是否进一步增持 eBay 股份、提出新报价或采取其他行动。任何实质性进展都将显著影响股价和基本面。
- 可转债换股完成与稀释：8-K 换股协议预计 9 月 23 日左右完成，关注最终发行股数、换股价格（基于 35 日 VWAP）及对每股指标的稀释影响。
- Bitcoin 持仓公允价值变动：跟踪 Bitcoin 价格及 covered call 策略的损益，FY26 Q2 是否再现大额未实现收益/损失。
- 2028 年可转债回购义务：剩余 $28 亿可转债（2030 年 $11 亿 + 2032 年 $17 亿）的偿债安排，关注管理层是否继续通过换股或现金偿还降低债务。
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GMEGameStop Corp. | $12.67B | +3.9% | -12.4% | 43.7% | 13.3x | 11.9x | 19.4x | |
| PAGPenske Automotive Group, Inc. | $13.94B | +0.1% | +6.8% | 15.9% | 15.6x | 13.5x | 23.5x | |
| CARTInstacart (Maplebear Inc.) | $13.75B | +0.6% | +15.0% | 71.8% | 29.9x | 17.6x | 11.6x | GARP |
| FIVEFive Below, Inc. | $13.29B | -0.4% | +20.4% | 48.5% | 19.9x | 13.6x | 20.7x | GARP |
| TXRHTexas Roadhouse, Inc. | $12.07B | -4.1% | +10.9% | 22% | 27.2x | 18.7x | 16.5x | GARP |
| MUSAMurphy USA Inc. | $9.45B | +1.4% | +26.8% | 11% | 17.2x | 11.5x | 19.4x | |
| NCLHNorwegian Cruise Line Holdings Ltd. | $8.23B | +0.9% | +1.7% | 43.4% | 9.9x | 8.6x | – | |
| VIPSVipshop Holdings Limited | $6.59B | -0.8% | – | 23.6% | 7.5x | 3.8x | – | |
| MNSOMINISO Group Holding Limited | $3.24B | +6.0% | – | 45.3% | 16.3x | 24.6x | – | |
| 同行中位数 | – | – | +13.0% | 33.5% | 16.8x | 13.5x | 19.4x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-08-01 Q2 2026 | 2026-05-02 Q1 2026 | 2026-01-31 Q4 2025 | 2025-11-01 Q3 2025 | 2025-08-02 Q2 2025 | 2025-05-03 Q1 2025 | 2025-01-31 Q4 2024 | 2024-11-02 Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $790.2M | $835.3M | $1.1B | $821M | $972.2M | $732.4M | $1.28B | $860.3M |
| Gross Margin | 43.7% | 40.7% | 35% | 33.3% | 29.1% | 34.5% | 28.3% | 29.9% |
| Operating Margin | 20.3% | 17.2% | 13.1% | 5% | 6.8% | -1.5% | 6.2% | -3.9% |
| Net Income | $298.7M | $389.6M | $127.9M | $77.1M | $168.6M | $44.8M | $131.3M | $17.4M |
| Diluted EPS | 0.51 | 0.66 | 0.24 | 0.13 | 0.31 | 0.09 | 0.29 | 0.04 |
| Operating Cash Flow | $62.4M | $337.6M | $193.6M | $111.3M | $117.4M | $192.5M | $162.3M | $24.6M |