筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.1x | 1.34 → 1.68（1.3x） | 18.6 |
| FY+32028-12 | 1.2x | 1.34 → 2.19（1.6x） | 14.3 |
毛利率 42% · TTM 收入 $666M · 基数 EPS 1.34（调整后）
电话会信号
辅助标签“We expect organic growth to continue to exceed the revenue targets presented at our May 2025 Investor Day.”
原文引用（3）
- 扩产：we are in the process of adding capacity across most of our Precision Devices product lines to support the demand
- 需求加速：Precision Devices had a book-to-bill of 1.5 in Q3 with broad-based order strength
- 供不应求：we are pretty close to capacity constraint
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-06-01全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
- ›能源订单 Q2 FY26 末全面爬坡，H2 FY26 贡献收入 >$30M，PD 全年增速达 18%+，FY26 总收入突破 $660M。
- ›特种薄膜良率快速爬升至目标水平，PD 毛利率 FY27 扩至 44%，带动合并毛利率突破 44%。
- ›国防长协 FY27 放量锁价，PD Book-to-Bill 维持 >1.1，FY27 收入达 $720M 上沿。
- ›MSA 新品 NPI 周期加速，WS Audiology 新一代助听器平台导入，MSA 毛利率突破 55%。
- ›回购加速，FY27E 稀释股本降至 84M，EPS 增厚效应显著。
›关税退税一次性收益落地，FY26 Non-GAAP 税率维持 15% 下沿。
(b) 财务轨迹表 > FY25 Adj diluted EPS $1.11 vs §3 GAAP $0.50，差异主要来自并购摊销、重组费用及 Syntiant 非现金股息（约 $0.61/股）。 (c) 估值方法
›主方法（Forward P/E）
以 FY27E Adj 稀释 EPS $2.30 为盈利基数，施以 25× forward P/E（对应公司 3y PE 高位 63.9 的折让，反映能源/国防高成长溢价但保留安全边际；参考 3y 区间 18.3–63.9，取偏高分位）→ 目标价 $58。
›交叉验证（EV/EBITDA）
FY27E Adj EBITDA 约 $195M（Adj EBIT Margin 25.5% + D&A ~$30M），施以 16× EV/EBITDA（当前 TTM 27.3× 的折让，反映增长兑现后估值正常化），EV ≈ $3.12B，减净债务约 $100M，市值 ≈ $3.02B，对应股价约 $36–$60（取 84M 股）→ 区间 [$50, $62]，$58 落于区间内，验证通过。 --- (a) 叙事
›FY26 收入增速超指引上沿 6%，达 $630M–$640M 中值 $635M；
FY27 按 PD 能源全年化 + MSA 稳健增长，达 $680M。
- ›特种薄膜爬坡按计划推进，PD 毛利率温和扩张至 41%–42%，合并毛利率维持 42%–43%。
- ›FY26 Adj EBITDA 增速超 10%–14% 目标上沿，经营杠杆逐步兑现。
- ›税率升至 15%–19% 中值 17%，对 Adj EPS 形成约 $0.10–$0.15 的拖累。
- ›回购维持温和节奏，FY27E 稀释股本约 85M–86M。
›关税影响可控，无重大供应链中断。
(b) 财务轨迹表 > FY25 Adj diluted EPS $1.11 vs §3 GAAP $0.50，差异主要来自并购摊销、重组费用及 Syntiant 非现金股息（约 $0.61/股）。 (c) 估值方法
›主方法（Forward P/E）
以 FY27E Adj 稀释 EPS $1.85 为盈利基数，施以 20× forward P/E（对应 3y PE 中位数 40.5 的折让，反映增长可见性提升但利率环境偏紧；参考 3y 区间 18.3–63.9，取中性分位）→ 目标价 $37。
›交叉验证（EV/EBITDA）
FY27E Adj EBITDA 约 $186M（Adj EBIT Margin 23% + D&A ~$30M），施以 14× EV/EBITDA，EV ≈ $2.60B，减净债务约 $100M，市值 ≈ $2.50B，对应股价约 $29–$42（取 86M 股）→ 区间 [$29, $42]，$37 落于区间内，验证通过。
›交叉验证（FCF Yield）
FY27E FCF $120M，以 3.5% FCF yield（成长型工业科技合理区间）隐含市值 $3.43B，对应股价约 $40，与主方法 $37 偏差 <10%，方向一致。 --- (a) 叙事
- ›特种薄膜良率停滞或爬坡延迟至 FY27，H2 FY26 能源订单收入确认不足 $15M，PD 增速回落至 5%。
- ›WS Audiology 因竞争或采购策略调整削减订单，MSA FY26 收入持平或小幅下滑至 $258M。
- ›FY26 税率升至 19% 上限，叠加营运资本持续失血，FCF 压缩至 $55M–$65M。
- ›关税退税落空，钯金成本无法转嫁，PD 毛利率承压回落至 38%–39%。
- ›市场重新定价为传统被动元件估值倍数，PE 压缩至历史低位附近。
›债务 $131M（2028 到期）在 EBITDA 下行背景下引发杠杆率担忧，回购暂停。
(b) 财务轨迹表 > FY25 Adj diluted EPS $1.11 vs §3 GAAP $0.50，差异主要来自并购摊销、重组费用及 Syntiant 非现金股息（约 $0.61/股）。 (c) 估值方法
›主方法（Forward P/E）
以 FY27E Adj 稀释 EPS $1.10 为盈利基数，施以 20× forward P/E（悲观情景下增长逻辑证伪，倍数压缩至接近 3y PE 低位 18.3，但保留 20× 反映公司仍具护城河底部支撑；参考 3y 区间 18.3–63.9）→ 目标价 $22。
›交叉验证（EV/EBITDA）
FY27E Adj EBITDA 约 $135M（Adj EBIT Margin 17% + D&A ~$30M），施以 11× EV/EBITDA（传统被动元件同类倍数），EV ≈ $1.49B，减净债务约 $110M，市值 ≈ $1.38B，对应股价约 $16–$26（取 87M 股）→ 区间 [$16, $26]，$22 落于区间内，验证通过。
›交叉验证（FCF Yield 硬底）
FY27E FCF $65M，以 5% FCF yield 隐含市值 $1.30B，对应股价约 $15，提示极端悲观下行空间；$22 高于此硬底，具备一定安全边际。 ---
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KNKnowles Corporation | $2.65B | +3.1% | +9.6% | 41.9% | 57.8x | 27.3x | 36.2x | |
| AAOIApplied Optoelectronics, Inc. | $4.26B | +6.9% | +131.7% | 28.2% | – | 402.3x | – | 高增长 |
| ONDSOndas Holdings Inc. | $3.11B | +18.0% | +1011.2% | 43.1% | 55.5x | 31.5x | – | 高增长 |
| TDCTeradata Corporation | $2.96B | -2.8% | +0.3% | 59.3% | 5.6x | 3.2x | 3.5x | Cheap |
| BELFBBel Fuse Inc. | $2.55B | +5.5% | +24.4% | 40.9% | 56.8x | 17.8x | 35.7x | GARP |
| PAYOPayoneer Global Inc. | $2.42B | -0.3% | +1.8% | 71.2% | 50.4x | 11.6x | 14.8x | |
| PLUSePlus inc. | $2.4B | +11.7% | +5.2% | 27% | 18.2x | 10.1x | 76.1x | |
| NTCTNetScout Systems, Inc. | $2.29B | -1.0% | +5.8% | 78.9% | 23.6x | 11.9x | 11.1x | |
| SONOSonos, Inc. | $1.94B | +0.5% | +6.7% | 50.4% | – | 14.0x | 14.6x | |
| 同行中位数 | – | – | +6.3% | 46.8% | 37.0x | 12.9x | 14.7x |