筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.2x | 4.72 → 7.55（1.6x） | 19.0 |
| FY+32028-12 | 1.3x | 4.72 → 8.40（1.8x） | 17.1 |
毛利率 15% · TTM 收入 $5290M · 基数 EPS 4.72（调整后）
电话会信号
辅助标签“Market conditions which have favored the shipper since late 2022 have begun shifting rather rapidly in favor of the transportation provider.”
原文引用（2）
- 需求加速：Inbound interest and conversations with potential new agents has accelerated
- 供不应求：Truck capacity tightened significantly during the quarter
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-06-01全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
- ›运价周期强劲反弹，FY26–FY27 每载收入 YoY 持续 +6%~+10%，BCO 数量净增转正 (Q1 FY26 call)
- ›数据中心/AI 基建需求爆发，重型运输收入 FY27 突破 $8.5 亿，占比升至 40%+ (Q4 FY25 call)
- ›保险成本完全正常化，FY26 毛利率回升至 21%+，接近 FY23 水平 (FY25 10-K; Q1 FY26 call)
- ›回购加速消化 $4.09 亿额度，FY27 稀释股本降至 ~32M，EPS 杠杆显著 (Q1 FY26 10-Q)
›AI 代理人赋能落地，人效提升推动 SG&A/Revenue 下降 50bps，OpMargin 扩张至 8%+ (Q1 FY26 call) (b) 财务轨迹表 > FY25 Diluted EPS (GAAP) $3.31 含 $32.2M 减值、$23.3M 不利索赔发展等一次性项，与 §3 年度表一致；
前瞻年亦按 GAAP 口径推演，无需桥接调整后数字。 (c) 估值方法
›主方法（forward P/E）
以 FY27E GAAP 稀释 EPS $12.00 为盈利基数（18 个月后市场定价的 NTM 盈利），施以 26 倍 forward P/E（对应历史 3y 区间 21.2–43.2 的 ~60th percentile，反映运价超级周期重估）→ 目标价 $312，取整 $310。
›交叉验证——EV/EBITDA
FY27E EBITDA ~$500M（OpMargin 8.5% + D&A ~$30M），施以 18 倍 EV/EBITDA（同业轻资产经纪商溢价端），EV ~$9.0B，扣除净现金 ~$6.3 亿，市值 ~$8.4B，对应股价 ~$263（32M 股）；区间 [$260, $330]，$310 落于区间内，验证通过。 --- (a) 叙事
- ›运价温和复苏，FY26–FY27 每载收入 YoY +3%~+5%，运量低个位数增长 (Q1 FY26 call)
- ›重型运输维持结构性增长，FY27 收入 ~$7.0 亿，占比约 37% (Q4 FY25 call)
- ›保险成本基本正常化，FY26 毛利率回升至 19%~20%，FY27 稳定在 20% (FY25 10-K)
- ›回购按既定节奏推进，FY27 稀释股本降至 ~33M (FY25 10-K; Q1 FY26 10-Q)
›AI 投入逐步见效，OpMargin FY27 恢复至 6%~7%，接近 FY23 水平 (Q1 FY26 call) (b) 财务轨迹表 > FY25 Diluted EPS (GAAP) $3.31 与 §3 年度表同口径；
前瞻年按 GAAP 推演，一次性项不再重现。 (c) 估值方法
›主方法（forward P/E）
以 FY27E GAAP 稀释 EPS $8.50 为盈利基数，施以 25 倍 forward P/E（对应历史 3y PE 中位数 29.9 下调一档，反映周期复苏但非超级周期、宏观不确定性仍存）→ 目标价 $213。
›交叉验证——EV/EBITDA
FY27E EBITDA ~$365M（OpMargin 6.5% + D&A ~$30M），施以 16 倍 EV/EBITDA，EV ~$5.8B，扣除净现金 ~$6.3 亿，市值 ~$5.2B，对应股价 ~$158（33M 股）；区间 [$155, $230]，$213 落于区间内，验证通过。
›交叉验证——FCF Yield
FY27E FCF $320M，以 4.5% FCF yield（轻资产物流合理区间）隐含市值 ~$7.1B，对应股价 ~$215；与主方法高度吻合，交叉验证有效。 --- (a) 叙事
- ›宏观衰退或关税冲击压制货运需求，FY26–FY27 收入持平或微降，运价反弹夭折 (§6 风险地图)
- ›核判决或保险超支再次爆发，FY26 保险成本异常支出 $40M+，毛利率再度压缩至 14% (FY25 10-K)
- ›独立承包商分类诉讼升级，合规成本上升侵蚀轻资产模式核心优势 (§6 风险地图)
- ›BCO 流失加速，代理人网络收缩，运量下滑 5%+，OpMargin 难以突破 4% (Q1 FY26 call)
›市场对周期复苏预期落空重新定价，估值倍数向历史低位压缩 (Historical Valuation Multiples) (b) 财务轨迹表 > FY25 Diluted EPS (GAAP) $3.31 与 §3 年度表同口径；
悲观情景前瞻年含保险超支等一次性风险，按 GAAP 推演。 (c) 估值方法
›主方法（forward P/E）
以 FY27E GAAP 稀释 EPS $3.80 为盈利基数，施以 34 倍 forward P/E（历史 3y PE 区间 21.2–43.2 的 ~40th percentile；盈利基数大幅下修，但市场仍给予周期底部溢价，倍数不压至极低端）→ 目标价 $129，取整 $130。
›交叉验证——FCF Yield
FY27E FCF $170M，以 6.5% FCF yield（困境/风险溢价情景），隐含市值 ~$2.6B，对应股价 ~$79（33M 股）；区间 [$80, $145]，$130 落于区间内，验证通过。 ---
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LSTRLandstar System, Inc. | $4.83B | -1.6% | +18.8% | 13.4% | 30.4x | 18.5x | 30.7x | |
| GVAGranite Construction Incorporated | $5.32B | -0.4% | +23.7% | 19% | – | 16.8x | 12.0x | |
| SNDRSchneider National, Inc. | $4.88B | -1.5% | +6.8% | 6.6% | 50.3x | 9.2x | 25.7x | |
| POWLPowell Industries, Inc. | $4.85B | +6.4% | +25.8% | 30.6% | 27.3x | 18.4x | 21.4x | |
| BCOThe Brink's Company | $4.54B | +0.2% | +6.0% | 25.9% | 27.3x | 8.2x | 8.9x | |
| CSWCSW Industrials, Inc. | $4.43B | -1.8% | +21.8% | 42% | 35.3x | 17.3x | 25.4x | GARP |
| ALKAlaska Air Group, Inc. | $4.35B | +0.6% | +10.7% | 18.7% | 73.1x | 10.2x | – | |
| FELEFranklin Electric Co., Inc. | $4.16B | -1.8% | +7.9% | 35.4% | 22.2x | 14.1x | 22.8x | |
| ECGEverus Construction Group, Inc. | $3.91B | +5.7% | +28.9% | 14.8% | 13.5x | 9.9x | 16.5x | GARP |
| 同行中位数 | – | – | +16.3% | 22.4% | 27.3x | 12.2x | 21.4x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-26 Q3 2026 | 2026-06-27 Q2 2026 | 2026-03-28 Q1 2026 | 2025-12-27 Q4 2025 | 2025-09-27 Q3 2025 | 2025-06-28 Q2 2025 | 2025-03-29 Q1 2025 | 2024-12-28 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $1.51B | $1.43B | $1.17B | $1.17B | $1.21B | $1.22B | $1.16B | $1.21B |
| Gross Margin | 13.4% | 13.2% | 22.6% | 13.2% | 13.2% | 20% | 18.9% | 19.6% |
| Operating Margin | 4.2% | 4.4% | 4.5% | 2.4% | 2.2% | 4.6% | 3.4% | 4.8% |
| Net Income | $48M | $49M | $39.4M | $23.9M | $19.4M | $41.9M | $29.8M | $46.2M |
| Diluted EPS | 1.42 | 1.44 | 1.16 | 0.7 | 0.56 | 1.2 | 0.85 | 1.31 |
| Operating Cash Flow | $70.9M | $-50.4M | $78.2M | $72.7M | $89.3M | $7.1M | $55.7M | $61.1M |