筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.1x | 1.06 → 1.38（1.3x） | 19.9 |
| FY+32028-12 | 1.2x | 1.06 → 1.51（1.4x） | 18.2 |
毛利率 67% · TTM 收入 $767M · 基数 EPS 1.06（调整后）
电话会信号
辅助标签“We expect top line growth, excluding political, of over 15% or over 10% on a reported basis in 2027.”
原文引用（2）
- 扩产：We have been successful keeping cloud costs roughly flat year-over-year by moving capacity on-prem.
- 上调指引：we are raising total contribution ex-TAC growth to be approximately 17%, up from 13% to 14% previously
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-05 · L3 2026-11-06全文 ↓概率加权看法：Bull 25% / Base 50% / Bear 25%。加权目标价 = $49.00 × 0.25 + $29.10 × 0.50 + $11.60 × 0.25 = $12.25 + $14.55 + $2.90 = $29.70，与现价 $27.52 基本持平，上行空间有限。
›管理层叙事可信度较高
CTV 增长有连续四个季度的超指引表现支撑，且增长来源具体（Netflix、Paramount、Roku、Walmart 等头部客户），非空洞承诺。DV+ 企稳判断有移动应用内 +8% 和 Q2 指引收窄作为初步证据，但尚需 1-2 个季度验证。
›增长证据充分，但结构分化明显
核心增长引擎 CTV（占总贡献 51%）增速 30%，但 DV+（占 49%）仍在负增长区间。整体增长依赖 CTV 单引擎驱动，DV+ 企稳是关键变量。
›最大不确定性来自外部因素
Google 反垄断救济的时间与形式（管理层预期 2026 年利好但未量化）、宏观经济对广告预算的影响（汽车垂直领域已显著下降）、以及 DV+ 开放网页的持续下滑能否被其他板块抵消。
›利润率扩张有成本端支撑
云成本优化、本地部署迁移、费用杠杆是实实在在的驱动因素，且管理层上调了全年利润率指引（>35% 至 ≥35.5%），但需关注下半年工程与销售团队投资对利润率的抵消。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PE 18.8、EV/EBITDA 20.9、PS 4.1，对应 PEG 0.05（基于异常低的 EPS 增速假设），估值倍数处于合理区间；基本面证据（连续超指引、利润率扩张、资产负债表健康）支持管理层叙事，但 DV+ 企稳和反垄断救济兑现尚未完全验证，若进入 Layer 3 应重点测试 CTV 增速可持续性和 DV+ 企稳两个情景的敏感性。
接下来盯什么（6 项）
- CTV 贡献 ex-TAC 增速能否维持 25%+：Q2 2026 指引 +26%–29%，需跟踪是否连续第四个季度超指引上限。观察指标：Q2 实际值与指引对比、前十大 CTV 帐户增长贡献、Netflix 广告业务翻倍预期的兑现程度。
- DV+ 是否真正企稳：管理层称 Q1 末及 Q2 初出现企稳迹象，Q2 指引 –4% 至 –2%。观察指标：移动应用内增速是否维持 8%+、开放网页负增长是否收窄、Q3 指引是否转正。
- OpenPath 冲击是否彻底结束：管理层称冲击已过，但需验证 DV+ 中受 OpenPath 影响的库存是否恢复。观察指标：与主要买方（控股公司）的连接恢复情况、DV+ 贡献环比变化。
- 应收账款回收节奏：Q1 2026 应收账款高达 $1,430.7M，经营现金流 –$120.8M。观察指标：Q2 经营现金流是否转正、应收账款余额环比变化、DSO 趋势。
- Google 反垄断救济方案进展：管理层预期 2026 年有利好影响。观察指标：法院救济方案裁定时间、行为性补救是否实施、是否有出版商 RFP 活动向 Magnite 转移。
- AI 收入贡献的早期信号：管理层称 2026 年 AI 收入有限、2027 年才有实际收入。观察指标：ClearLine 采用客户数量、agent-to-agent 广告活动数量、SpringServe/Streamr 工具增长。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MGNIMagnite, Inc. | $3.93B | -0.5% | +13.8% | 68.6% | 21.6x | 20.2x | 16.9x | GARP |
| SPHRSphere Entertainment Co. | $4.31B | +6.8% | +2.2% | 51.8% | 118.8x | 9.6x | 22.3x | |
| MSGEMadison Square Garden Entertainment Corp. | $3.65B | +2.2% | +9.8% | 38.6% | 59.3x | 15.6x | 8.8x | |
| BATRAAtlanta Braves Holdings, Inc. | $3.58B | +0.9% | +7.8% | 0% | – | 37.2x | – | |
| IHSIHS Holding Limited | $2.85B | -0.1% | – | 51.9% | 19.3x | 5.1x | – | |
| GENIGenius Sports Limited | $1.6B | +0.8% | +51.8% | 32.6% | – | – | – | 高增长 |
| WBWeibo Corporation | $1.55B | +1.1% | +1.3% | 71.4% | 4.7x | 3.6x | – | |
| CMPRCimpress plc | $1.39B | -8.9% | – | 43.7% | 75.5x | 9.1x | – | |
| 同行中位数 | – | – | +7.8% | 43.7% | 59.3x | 9.4x | 15.6x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $204.2M | $192.8M | $164.4M | $205.4M | $179.5M | $173.3M | $155.8M | $194M |
| Gross Margin | 68.6% | 67.8% | 63.2% | 66.2% | 61.4% | 62.5% | 59.7% | 65.1% |
| Operating Margin | 24.8% | 16.2% | 4.7% | 25.4% | 14% | 12.7% | -0.9% | 20.7% |
| Net Income | $34M | $19.4M | $4.4M | $123.1M | $20.1M | $11.1M | $-9.6M | $36.4M |
| Diluted EPS | 0.23 | 0.13 | 0.03 | 0.81 | 0.13 | 0.08 | -0.07 | 0.24 |
| Operating Cash Flow | $102.9M | $186.6M | $-120.8M | $128.5M | $86.6M | $18.5M | $2.6M | $114.7M |