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$127.34+2.78%
报价 2026-11-06
市值
$903.93B
EV
–
PE (TTM)
5.3x
预期 PE (FY2026)
–
52 周区间距高点 -35.9%
$123.90$198.63
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Keep✗ 高增长✓ Cheap✗ GARP
Cheap Pool: PE <= 12, EV/EBITDA <= 8, P/FCF <= 12
研究结论
L2 2026-08-12全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
- ›管理层叙事可信度无法评估：输入中无 transcript、无 official guidance，唯一 filing 仅涉及资产出售传闻澄清，管理层对增长前景未作任何表态。
- ›基本面数据呈现爆发式增长（营收连续加速、利润率大幅跳升），但缺乏管理层解释和现金流验证，增长驱动机制不明，无法判断是 HBM/DRAM 超级周期还是包含一次性因素。
- ›最大不确定性在于：Q2 2026 净利润高于营收的异常现象、OCF 与净利润的显著差距、以及重庆封装厂处置可能带来的业务重组影响。
›分析师共识 FY2026 营收 $358B 隐含下半年继续加速，但当前证据不足以验证或否定该假设；
净利共识可能未充分反映 Q2 的利润跳升。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PE 6.34、EV/EBITDA 6.00 处于极低水平，但基本面证据严重不足（无 transcript、无指引、filing 信息量极低），估值倍数低可能反映市场对盈利可持续性的怀疑；建议等待下一季度财报及首次电话会议提供管理层展望和现金流数据后再进入 Layer 3 估值，当前证据缺口过大。
接下来盯什么（5 项）
- 重庆封装厂出售进展：6-K 承诺一个月内或细节确认后进一步披露，需跟踪是否达成交易、交易对价是否接近 4 万亿韩元、对封装业务竞争力和利润率的影响。(6-K 2026-08-10)
- 收入增长可持续性：Q2 2026 营收环比增速 50.8% 是否延续至 Q3 2026，关注下一季度营收是否继续环比增长及增速变化。(quarterly trend)
- 利润率与净利润质量：Q2 2026 净利率 85.7% 且净利润高于营收，需关注是否有非经常性收益（如资产处置、税项调整）推高利润，以及毛利率 76.3% 能否维持。(quarterly trend)
- 经营现金流与利润匹配：Q1 2026 OCF/净利润仅 65%，需跟踪 OCF 是否随利润增长同步改善，以验证盈利质量。(quarterly trend)
- 首次财报电话会议：公司 2026 年 7 月 IPO 后首个完整季度财报及电话会议将提供管理层首次正式展望，是验证分析师共识的关键事件。(IPO 2026-07-10)
历史股价
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事件
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同行对比
同行业市值相近 · Semiconductors| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SKHYSK hynix Inc. | $903.93B | +2.8% | +277.8% | 0% | 5.3x | 4.4x | 10.8x | Cheap |
| TSMTaiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited | $1.95T | +6.3% | +43.9% | 66.4% | 21.7x | 14.4x | 36.9x | 高增长 |
| AVGOBroadcom Inc. | $1.4T | +0.7% | +64.4% | 69.1% | 36.4x | 27.5x | 35.6x | 高增长 |
| MUMicron Technology, Inc. | $780.68B | +5.1% | +91.1% | 86.8% | 8.7x | 6.5x | 12.6x | 高增长 Cheap |
| AMDAdvanced Micro Devices, Inc. | $733.05B | +11.0% | +50.8% | 53.9% | 96.4x | 64.9x | 103.9x | 高增长 |
| ASMLASML Holding N.V. | $549.12B | +5.0% | – | 57.4% | 47.5x | 36.1x | – | |
| INTCIntel Corporation | $299.13B | +7.7% | +17.7% | 43% | – | 97.4x | 79.4x | |
| AMATApplied Materials, Inc. | $264.04B | +4.2% | +36.5% | 50.3% | 27.4x | 22.0x | 45.1x | 高增长 |
| TXNTexas Instruments Incorporated | $253.44B | -0.3% | +26.4% | 64.2% | 40.5x | 27.0x | 39.1x | |
| 同行中位数 | – | – | +43.9% | 60.8% | 36.4x | 27.2x | 39.1x |
研究全文
财务报表
报告货币 KRW（非美元）| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | ₩104.22T | ₩79.32T | ₩52.58T | ₩32.83T | ₩24.45T | ₩22.23T | ₩17.64T | ₩19.77T |
| Gross Margin | 0% | 83.2% | 79.3% | 68.8% | 57.4% | 53.9% | 57.3% | 52.4% |
| Operating Margin | 79.7% | 76.3% | 71.5% | 58.4% | 46.6% | 41.4% | 42.2% | 40.9% |
| Net Income | ₩39.62T | ₩93.82T | ₩40.33T | ₩15.22T | ₩12.6T | ₩7T | ₩8.11T | ₩8T |
| Diluted EPS | 5,392.5 | 13,147.8 | 5,667 | 2,147.24 | 1,785 | 958 | 1,141.1 | 1,161.1 |
| Operating Cash Flow | – | ₩65.71T | ₩26.33T | ₩20.86T | ₩14.32T | ₩9.17T | ₩9.02T | ₩11.02T |
研究材料
电话会纪要摘要
暂无纪要摘要。