MillerKnoll, Inc. researches, designs, manufactures, and distributes interior furnishings worldwide.
$21.49-2.27%
报价 2026-11-06
市值
$1.48B
EV
$3.19B
PE (TTM)
15.9x
预期 PE (FY2027)
10.7x
52 周区间距高点 -12.2%
$13.88$24.49
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Filter✗ 高增长✗ Cheap✗ GARP
does not hit growth, cheap, or GARP pool
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-05 | 1.1x | 1.94 → 2.27（1.2x） | 9.5 |
毛利率 40% · TTM 收入 $3809M · 基数 EPS 1.94（调整后）
研究结论
L2 2026-07-29全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事可信度中等偏高。
管理层的订单/积压/前导指标的描述与其实际行动（多次提价、新店扩张、债务偿还）一致，没有出现明显的夸大或回避（除拒绝提供全年利润率指引外）。但 CEO 离职后战略连续性存在不确定性。
›增长有证据支撑但偏狭窄。
北美合同业务和零售新店扩张的证据链最坚实（订单加速、新店计划具体）。国际合同和 Holly Hunt 仍处于困境，这也是增长预期的最大缺口。
›最大不确定性来自外部宏观/地缘政治和内部管理层过渡。
中东冲突、关税、通胀/利率环境无法控制；CEO 过渡期可能延缓决策或改变股东回报策略。商誉减值风险（尤其 Global Retail 缓冲极窄）是潜在的财务雷点——一旦减值，会大幅压低账面 EPS。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前股价对应 7x EV/EBITDA 和 17.9x P/E，属于周期性消费股的较低端估值区间。基本面证据显示北美合同需求和零售利润正在改善，但国际业务疲软和管理层过渡给复苏路径加了一层不确定性。如果用户认为低估值已充分反映不确定性且增长证据继续积累（接下来2-3个季度），Layer 3 估值值得做；如果认为 CEO 过渡和商誉风险未知、增长证据集中于北美一个板块，则需等待更多季度确认。建议：分歧较大，是否进入 Layer 3 估值取决于用户对 CEO 过渡风险敞口的容忍度。
接下来盯什么（6 项）
- 北美合同订单增速和积压（backlog）趋势：Q3 2026 订单增长13.1%后的可持续性。关注后续季度环比和同比订单率是否继续保持加速。
- Global Retail 可比销售额和营业利润率：管理层承诺每个季度同比提升利润率。跟踪同店销售增速（当前+5.5%）、新店每家贡献时间（爬坡期约4-6个季度）以及提价/促销节奏。
- 商誉/无形资产减值测试结果：Global Retail 缓冲仅1.1%。如果零售业务趋弱或行业估值倍数下降，可能触发减值。关注下一次10-K 或8-K 中公允价值测试更新。
- CEO 继任进展和战略一致性：过渡期临时 CEO 是否传达一致的资本配置和增长优先序。任何战略方向的重大变化（如放缓扩张、增加负债的回购）值得警惕。
- 中东/欧洲局势对国际合同的拖累：国际合同有机订单在 Q3 2026 降低4.3%。跟踪该区域季度有机订单变化、是否企稳或进一步下滑。
- 关税成本和定价对冲的实时影响：管理层计划下半年完全抵消，但已进入 2027财年（2026年下半年）。监控毛利率和管理层是否调整定价附加费覆盖新增成本。
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MLKNMillerKnoll, Inc. | $1.48B | -2.3% | +3.0% | 41.7% | 15.9x | 9.3x | 8.7x | |
| MLCOMelco Resorts & Entertainment Limited | $1.79B | -1.1% | -0.4% | 24.4% | 7.5x | 6.9x | – | |
| GIIIG-III Apparel Group, Ltd. | $1.35B | -1.9% | -9.0% | 45.2% | 8.6x | 4.6x | 4.3x | |
| LZBLa-Z-Boy Incorporated | $1.27B | -2.7% | +2.1% | 44% | 16.0x | 8.2x | 9.8x | |
| CRICarter's, Inc. | $1.17B | -1.9% | +1.0% | 47.1% | 5.2x | 5.1x | 3.7x | Cheap |
| BHBiglari Holdings Inc. | $1.03B | -2.7% | -1.3% | 41.3% | – | 68.1x | 25.2x | |
| AEVAAeva Technologies, Inc. | $766.8M | +19.7% | +89.2% | 35.7% | – | – | – | 高增长 |
| SESSES AI Corporation | $305.4M | +22.8% | +40.2% | 27.8% | – | – | – | 高增长 |
| TDUPThredUp Inc. | $168.8M | -11.4% | +11.8% | 78.2% | – | – | – | |
| 同行中位数 | – | – | +1.6% | 42.7% | 8.1x | 6.9x | 7.1x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-08-29 Q1 2027 | 2026-05-30 Q4 2026 | 2026-02-28 Q3 2026 | 2025-11-29 Q2 2026 | 2025-08-30 Q1 2026 | 2025-05-31 Q4 2025 | 2025-03-01 Q3 2025 | 2024-11-30 Q2 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $923.4M | $1B | $926.6M | $955.2M | $955.7M | $961.8M | $876.2M | $970.4M |
| Gross Margin | 41.7% | 39.5% | 38.1% | 39% | 38.5% | 39.2% | 37.9% | 38.8% |
| Operating Margin | 5.6% | 6.3% | 4.8% | 5.2% | 5.7% | 6.8% | -8.9% | 6.4% |
| Net Income | $26.6M | $23.6M | $23.5M | $24.2M | $20.2M | $-57.1M | $-12.7M | $34.1M |
| Diluted EPS | 0.38 | 0.34 | 0.34 | 0.35 | 0.29 | -0.84 | -0.19 | 0.49 |
| Operating Cash Flow | $49.1M | $64.8M | $61.1M | $64.6M | $9.4M | $70.9M | $62M | $55.3M |