Perella Weinberg Partners, an independent investment banking company, provides strategic and financial advice services in the United States and internationally.
$13.68+1.33%
报价 2026-11-06
市值
$1.58B
EV
$2.17B
PE (TTM)
30.2x
预期 PE (FY2026)
15.2x
52 周区间距高点 -43.8%
$12.38$24.34
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Keep✗ 高增长✗ Cheap✓ GARP
GARP Pool: growth 10-30%, MC/GP <= 11
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.4x | 0.81 → 1.43（1.8x） | 9.6 |
| FY+32028-12 | 1.5x | 0.81 → 1.62（2.0x） | 8.4 |
毛利率 133% · TTM 收入 $776M · 基数 EPS 0.81（调整后）
电话会信号
辅助标签Q3 20262026-10-29
需求加速积压订单词频高
指引 无
信心 4
分析师 4
“Announced and pending backlog up nearly 3x year-over-year gives conviction into 2027 as deals convert to revenue.”
原文引用（1）
- 需求加速：The momentum in our business has moved from pipeline into announcements and it is steadily converting into revenue.
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-04全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事可信度中等偏高
积压同比增长2.5倍、公告节奏加速（40%集中在6月以来）是具体且可验证的前瞻指标，与「下半年收入加速」的指引方向一致；但积压转化为收入存在时滞和交割风险，管理层也承认部分大额费用事件将延续至2027年。
›增长证据正在积累但尚未在财务上体现
Q2收入仅+1%，上半年收入-17%，管理层叙事主要依赖前瞻指标而非已实现业绩；调整后利润率改善（16.8% vs 9.6%）是积极信号，但GAAP口径受重组费用拖累。
›最大不确定性
收入确认与交易完成高度绑定，M&A市场回暖的持续性、积压交易的交割成功率、以及合伙人爬坡期的薪酬成本刚性，是共识预期（2026年收入$835M、EPS $1.00）能否兑现的关键变量。
›当前估值与基本面证据的匹配度
PS 3.48、EV/EBITDA 54.42、PE 52.62，估值隐含了较高的增长预期；基本面证据（积压增长、利润率改善）方向支持增长叙事，但尚未在财务结果中充分验证，估值领先于业绩确认。
›是否进入 Layer 3 估值？
值得进入，但需在估值中明确区分「已实现业绩」与「前瞻指标支撑的预期增长」，并对积压转化率、薪酬率路径及收购整合进度做情景敏感性分析。
接下来盯什么（6 项）
- 积压转化率：跟踪Q3 2026 call中管理层更新的announced and pending backlog绝对水平及booked + backlog同比增速（当前+30%），观察是否维持或加速；同时关注Q3实际收入是否开始反映积压转化。
- 下半年收入节奏：管理层明确指引收入偏向下半年，Q3收入需环比显著增长（Q2为$156.5M）；关注是否有类似Q4 2025的跨期确认事件（$18.5M提前确认）扭曲季度对比。
- 调整后薪酬率：全年目标67%，H1为71%；Q3调整后薪酬率是否向目标区间回落是验证收入加速与成本纪律的关键指标。
- Gleacher Shacklock整合：Q3完成收购后，新增6位合伙人的收入贡献及交叉销售进展；关注整合相关一次性费用及对薪酬率的影响。
- Business Realignment后续费用：管理层预计下半年再增$8.5M，实际发生额是否超预期；同时关注裁员后的人员效率是否改善。
- 客户集中度与应收账款回收：Q2末三家客户占应收账款44%，关注Q3回收情况及是否有新增集中风险。
历史股价
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事件
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同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PWPPerella Weinberg Partners | $1.58B | +1.3% | +13.5% | 97.4% | 30.2x | 29.6x | 21.1x | GARP |
| SFStifel Financial Corp. | $10.71B | -0.7% | +10.3% | 86.6% | 10.9x | 10.9x | 7.2x | Cheap GARP |
| PACSPACS Group, Inc. | $7.87B | -1.2% | +11.2% | 23.7% | 25.3x | 20.6x | 15.0x | GARP |
| AAMIAcadian Asset Management | $3.23B | -0.9% | +35.0% | 95% | 26.6x | 15.5x | 30.5x | 高增长 |
| WTWisdomTree, Inc. | $2.94B | +2.5% | +42.9% | 76% | 42.9x | 25.0x | 18.7x | 高增长 |
| NWBINorthwest Bancshares, Inc. | $2.23B | -0.5% | +10.6% | 68.3% | 14.5x | 12.2x | 15.8x | |
| FCFFirst Commonwealth Financial Corporation | $2.11B | -0.1% | +6.8% | 67.6% | 11.6x | 10.4x | 12.2x | |
| CHCOCity Holding Company | $1.99B | -0.4% | +4.4% | 75.7% | 15.3x | 12.8x | 14.3x | |
| AGMFederal Agricultural Mortgage Corporation | $1.68B | -9.0% | +17.3% | 26.2% | 11.9x | 128.5x | 7.7x | Cheap GARP |
| 同行中位数 | – | – | +10.9% | 72% | 14.9x | 14.2x | 14.6x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $251.4M | $156.5M | $148.9M | $219.2M | $164.6M | $155.3M | $211.8M | $225.7M |
| Gross Margin | 97.4% | 96.3% | 96.1% | 223.7% | 46.1% | 48.3% | 41.9% | 40.9% |
| Operating Margin | 13.9% | 3.2% | -8.7% | 8.5% | 5.4% | 5.8% | 5.5% | 9.5% |
| Net Income | $17.6M | $5.3M | $1.5M | $9.4M | $6M | $2.7M | $17.3M | $20.8M |
| Diluted EPS | 0.21 | 0.06 | 0.02 | 0.14 | 0.08 | 0.04 | 0.24 | 0.28 |
| Operating Cash Flow | $73.1M | $48.8M | $-109.7M | $96M | $59.2M | $56.1M | $-176.5M | $139.4M |
研究材料
Filing 摘要