Gibraltar Industries, Inc. manufactures and distributes building products for the renewable energy, residential, agtech, and infrastructure markets in North Ame…
$32.47+2.46%
报价 2026-11-06
市值
$963.8M
EV
$2.31B
PE (TTM)
10.5x
预期 PE (FY2026)
8.5x
52 周区间距高点 -47.1%
$31.69$61.36
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Keep✓ 高增长✗ Cheap✗ GARP
Growth Pool: next 1Y revenue growth > 30%
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.2x | 3.33 → 4.74（1.4x） | 6.9 |
| FY+32028-12 | 1.3x | 3.33 → 5.60（1.7x） | 5.8 |
毛利率 24% · TTM 收入 $1570M · 基数 EPS 3.33（调整后）
研究结论
L2 2026-08-06全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事基本可信但存在执行风险
OmniMax 并购带来的营收增长和协同效应有具体量化证据（$184.5M 营收贡献、$29.4M 协同承诺、630 个新增网点），但整合成本和利润率下滑也是现实，管理层对住宅终端需求疲软的承认较为坦诚。
›增长证据主要来自并购而非有机
Q2 有机增长 5% 中 Building Products 贡献 12.7%，但整体终端需求中个位数下降，有机增长的持续性依赖参与率提升而非市场回暖，需跟踪验证。
›最大不确定性是杠杆与盈利质量的匹配
$1.2B 净债务 + 季度 $21M 利息费用 vs 持续经营净利 $27.3M/季度，H2 需实现较高盈利才能支撑全年指引和 analyst estimates；整合成本释放完毕后利润率能否如期恢复是关键。
›当前估值倍数（PE 156.74、EV/EBITDA 22.99）隐含较高增长预期
，而基本面证据显示盈利仍处于整合阵痛期，H1 持续经营净利仅 $15.2M，估值与近期盈利数据存在明显缺口；但若 2026 下半年利润率如期恢复、2027 年协同效应和门店扩张兑现，当前估值可能反映的是 2027 年以后的盈利水平。
›是否进入 Layer 3 估值？
建议进入，但需以 2027 年盈利为基准而非 2026 年 TTM——当前低 P/S（1.16）与高 P/E（156.74）的组合反映了盈利正处于转型低谷，估值的合理性取决于整合成功概率和 2027 年盈利兑现度，值得做详细估值分析以判断当前价格是否已充分反映执行风险。
接下来盯什么（6 项）
- OmniMax 协同效应实现节奏：跟踪 Q3/Q4 协同效应落地是否按 50-50 或 60-40 节奏推进，全年能否兑现 $17.0M 目标；关注管理层是否再次上调协同承诺（可观察指标：季度披露的已实现协同金额）。
- Residential 分部利润率恢复：Q2 经营利润率 14.2% 仍远低于去年同期 18.9%，关注价格/成本错配何时消除、整合低效何时消化，利润率能否逐季回升至 16%+（可观察指标：Residential 分部经营利润率、调整后 EBITDA 利润率）。
- 终端需求与渠道库存：管理层预计 Q3 终端需求中个位数下降，关注零售 POS 降幅是否收窄、渠道库存是否完成去化、补库需求何时出现（可观察指标：零售 POS 同比、ARMA 屋面出货量、管理层对渠道库存的表述）。
- Agtech backlog 趋势：Q2 backlog 同比下降 34%，关注后续季度 backlog 是否回升、大型项目（CEA）订单何时确认，以及项目时点对 2027 年收入的支撑（可观察指标：Agtech backlog 金额及同比、bookings 趋势）。
- 去杠杆进度与利息负担：净债务 $1.2B，Q2 利息费用 $21.0M，关注自由现金流能否持续覆盖利息支出、管理层是否提前偿还债务（可观察指标：季度自由现金流、净债务/EBITDA、利息费用环比）。
- 2027 年增长引擎的早期信号：600+ 门店扩张的实际启动时间和初期贡献、Agtech 大型项目订单确认、商业协同（1,700+ 网点供货协议）的渗透率提升（可观察指标：新增网点数、新客户数量、cross-selling 收入占比）。
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ROCKGibraltar Industries, Inc. | $963.8M | +2.5% | +56.1% | 24% | 10.5x | 12.2x | – | 高增长 |
| CMBTCmb.Tech N.V. | $4.83B | +0.9% | – | 30.5% | 9.9x | 5.8x | – | |
| HNIHNI Corporation | $3.41B | -2.2% | +124.6% | 42.6% | 109.8x | 11.1x | – | 高增长 |
| ZIMZIM Integrated Shipping Services Ltd. | $3.37B | +1.9% | – | 16.8% | 6.5x | 3.4x | – | |
| VVXV2X, Inc. | $2.39B | +2.9% | +9.7% | 8.3% | 27.9x | 10.0x | 14.2x | |
| DXPEDXP Enterprises, Inc. | $2.18B | +5.9% | +13.6% | 31.8% | 26.5x | 13.3x | 20.7x | GARP |
| PBIPitney Bowes Inc. NT 43 | $2.11B | -0.6% | -2.5% | 53.7% | 13.5x | 9.0x | 5.4x | |
| KMTKennametal Inc. | $1.76B | -0.9% | +43.5% | 58.9% | 7.1x | 5.3x | – | 高增长 |
| 同行中位数 | – | – | +13.6% | 31.8% | 13.5x | 9.0x | 14.2x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $479.6M | $509.5M | $356.3M | $225M | $310.9M | $309.5M | $290M | $302.1M |
| Gross Margin | 24% | 25.9% | 22.1% | 25.3% | 26.6% | 28.4% | 26.8% | 25.8% |
| Operating Margin | 10.3% | 11.7% | -1.3% | 7.9% | 12.8% | 12.8% | 8.8% | 8.2% |
| Net Income | $11.7M | $8.2M | $-67.5M | $139.5M | $-89.1M | $26M | $21.1M | $46.2M |
| Diluted EPS | 0.39 | 0.28 | -2.26 | 4.67 | -2.98 | 0.87 | 0.69 | 1.5 |
| Operating Cash Flow | $1.2M | $3.8M | $-41.2M | $35.5M | $73M | $44.9M | $13.7M | $19.9M |
研究材料
Filing 摘要
电话会纪要摘要