筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.1x | 0.76 → 0.86（1.1x） | 15.9 |
| FY+32028-12 | 1.1x | 0.76 → 1.08（1.4x） | 12.7 |
毛利率 32% · TTM 收入 $1425M · 基数 EPS 0.76（调整后）
电话会信号
辅助标签“Chicago opening represents next phase of growth with 100-200 locations added annually and potential for 1/3 market share.”
原文引用（1）
- 扩产：we expect to deploy approximately 4.5 machines per location and add approximately 100 to 200 locations annually
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-12 · L3 2026-11-05全文 ↓概率加权看法：Bull 25% / Base 50% / Bear 25%。概率加权目标价 = 0.25 × $32.00 + 0.50 × $22.80 + 0.25 × $12.70 = $22.60，较现价 $13.42 有约 +68% 的上行空间。当前价格处于 Bear 情景目标价（$12.70）附近，意味着市场定价已接近"增长停滞"的悲观情形，而 Layer 2 的证据判断（管理层叙事可信度较高、增长有数据支撑、当前证据不支持基本面拐点向下，L2 memo §7）与这一悲观定价存在明显背离。
›管理层叙事可信度较高
伊利诺伊优化、新市场扩张、Fairmount 爬坡均有连续季度数据验证，且管理层对 TITO 和芝加哥的时间表给出明确但保守的预期，未出现过度承诺（Q3 2025 call、Q4 2025 call）。
›增长有证据支撑
内华达（+17.0%）、内布拉斯加（+55.1%）、佐治亚（+43.0%）的高增长是实际数据而非预期；伊利诺伊单点效率提升（Hold-Per-Day +8.7%）验证了优化策略的有效性（Q2 2026 10-Q、Q1 2026 10-Q）。
›最大不确定性
TITO 效益释放时点——管理层自己承认"Q2 才真正显现"，若推迟则 2026 年 EPS consensus（$0.70）存在下修风险；此外芝加哥落地时间（2026 Q4 末或 2027 Q1）存在规则和积压的不确定性（Q3 2025 call、Q4 2025 call）。
›近期波动判断
Q2 2026 EPS 环比下滑主要受一次性项目（contingent earnout 损失 $5.0M、固定资产处置损失 $2.5M）拖累，剔除后 run-rate 盈利能力改善；Nevada 的 Q3 2025 下滑已确认为客户流失的一次性影响，Q2 2026 已恢复增长。当前证据不支持"基本面拐点向下"的判断，更可能是扩张期的正常波动。
›是否进入 Layer 3 估值？
是。当前估值倍数（PE 18.15、EV/EBITDA 6.48、PS 0.72、PEG 0.28）处于偏低水平，而基本面证据（营收连续加速、利润率扩张、新市场高增长、杠杆下降）支持增长叙事；但需在估值中重点测试 TITO 效益推迟和芝加哥落地延后的情景。
接下来盯什么（6 项）
- TITO 利用率与机台升级比例：Q3 2026 报告时 TITO 利用率是否从 Q1 的约 13% 继续提升、机台升级比例是否接近 90% 门槛；管理层承诺的"年内加速"是否兑现（Q1 2026 call、Q4 2025 call）。
- 伊利诺伊 Location Hold-Per-Day：Q1 2026 为 $962（+8.7%），需跟踪该指标能否在地点数持续小幅下降的同时保持增长，验证优化策略的持续性（Q1 2026 10-Q）。
- Fairmount 扭亏进度：Q2 2026 "All other"分部经营利润 $0.6M、利润率 4.2%，需跟踪是否持续改善；管理层承诺的永久设施方案更新（预计未来 6 个月内）是否如期给出（Q2 2026 10-Q、Q3 2025 call）。
- 芝加哥落地时间：2026 年 Q4 末或 2027 年 Q1 的实际运营时间是否如期；州委员会规则制定和申请积压情况（Q4 2025 call）。
- 内华达增长持续性：Q2 2026 营收 +17.0% 是否可持续，还是受个别新地点（如 FuelBros）一次性拉动；hold-per-day 是否企稳（Q2 2026 10-Q、Q3 2025 call）。
- 杠杆与利率：Net Debt/EBITDA 约 2.7x 是否继续下降；利率对冲（collar cap 4.00%）覆盖范围与到期结构（Q2 2026 10-Q、Q1 2026 10-Q）。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACELAccel Entertainment, Inc. | $1.11B | -0.4% | +9.0% | 31.4% | 17.8x | 6.5x | 5.7x | Cheap |
| LUXEEmles Luxury Goods ETF | $1.42B | +1.3% | +7.8% | 46.4% | – | – | – | |
| BJRIBJ's Restaurants, Inc. | $1.18B | -4.8% | +4.4% | 17.2% | 35.8x | 14.9x | 32.9x | |
| SMPStandard Motor Products, Inc. | $993.3M | -2.4% | +4.1% | 32.6% | 14.3x | 7.3x | 6.8x | Cheap |
| AEVAAeva Technologies, Inc. | $766.8M | +19.7% | +89.2% | 35.7% | – | – | – | 高增长 |
| BALYBally's Corporation | $525.7M | -1.9% | +23.7% | -4.3% | – | 12.5x | – | |
| HOVHovnanian Enterprises, Inc. | $519.7M | -3.2% | +6.0% | 71.9% | 125.2x | 10.3x | 2.5x | |
| CWHCamping World Holdings, Inc. | $293M | -10.0% | +2.3% | 28.4% | – | 13.5x | 2.8x | |
| 同行中位数 | – | – | +6.0% | 32.6% | 35.8x | 12.5x | 4.8x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $363.6M | $368.1M | $351.6M | $341.4M | $329.7M | $335.9M | $323.9M | $317.5M |
| Gross Margin | 31.4% | 31.4% | 31.3% | 33.4% | 31.3% | 31.3% | 31% | 30.4% |
| Operating Margin | 7.9% | 8.7% | 7.7% | 8.7% | 7.7% | 8% | 8% | 6.5% |
| Net Income | $20.6M | $12.5M | $14.7M | $16.2M | $13.4M | $7.3M | $14.6M | $8.4M |
| Diluted EPS | 0.25 | 0.15 | 0.17 | 0.19 | 0.16 | 0.08 | 0.17 | 0.1 |
| Operating Cash Flow | $79.4M | $20M | $42.7M | $31.1M | $55.2M | $19.8M | $44.8M | $13.5M |