筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 3.8x | -1.21 → -1.25 | — |
| FY+32028-12 | 11.3x | -1.21 → -1.07 | — |
毛利率 9% · TTM 收入 $1M · 基数 EPS -1.21（调整后）
电话会信号
辅助标签“We expect shares to shift rapidly and be preserved due to nsPFA's differentiated performance and lack of follow-on competition.”
原文引用（2）
- 扩产：we're really focused on preparing to scale up console manufacturing internally and preparing our contract manufacturers
- 融资需求：Our ATM program has raised more than $150 million in net proceeds since May
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-07 · L3 2026-11-05全文 ↓概率加权看法：Bull 20% / Base 40% / Bear 40%。概率加权目标价 = 0.2 × $51 + 0.4 × $22 + 0.4 × $5 = $10.2 + $8.8 + $2.0 = $21.0，较当前价格 $57.06 存在约 63% 的下行空间。
›管理层叙事部分可信，但商业化证据极薄弱
临床数据（96% 1 年成功率、5 秒单次消融）确实具有差异化，但收入仅 $0.4M/季度，且来自非核心的甲状腺结节业务，AF 导管商业化至少还需 2-3 年。
›增长证据主要来自临床而非财务
IDE 入组加速、CE 提交计划、战略重组聚焦 AF 导管，这些是真实的执行信号，但均未转化为收入。分析师 2027-2029 年收入预测（$9M/$21M/$94M）缺乏管理层明确指引支撑，偏乐观。
›最大不确定性是融资与稀释
现金仅够 12 个月，烧钱加速（H1 2026 OCF -$33.3M vs H1 2025 -$26.3M），需持续股权融资。72% 投票权集中于 Duggan 一人，治理风险突出。
›当前估值（PS 2233x、市值 $2.65B vs 收入 $1.19M）隐含对 AF 导管巨大成功的预期
，但基本面证据（收入、现金流、监管时间表）尚不足以支撑这一预期。管理层叙事有临床数据支撑，但商业化执行和融资可持续性是关键缺口。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前估值倍数极高且基本面证据不足，建议暂不进入 Layer 3 估值；若后续季度出现 IDE 入组超预期、战略合作伙伴落地或 Vybrance 收入加速等验证信号，再考虑重新评估。
接下来盯什么（6 项）
- NANOPULSE-AF IDE 入组进度：管理层承诺 Q4 2026 初完成入组（155 例）。下季度观察入组患者数是否加速，若 Q3 2026 入组数显著低于预期，时间表可信度将受损。
- Vybrance 收入增速与毛利率：Q2 2026 毛利率已改善至 37.1%，观察 Q3 2026 收入是否延续逐季增长（Q3 2025 $86K → Q4 2025 $264K → Q1/Q2 2026 $0.4M），以及毛利率能否维持在正值区间。
- 现金消耗与融资节奏：现金 $101.6M 仅够 12 个月，Q2 2026 单季 OCF -$19M。观察下季度现金余额、是否启用新的 $75M ATM 协议，以及融资规模和稀释程度。
- 战略合作伙伴谈判进展：管理层多次提及与 mapping 提供商/EP 市场领导者的合作讨论，但未给出具体时间表。若下季度有合作协议公布，将显著提升 AF 导管商业化可信度。
- CE 提交进度：管理层计划 2026 年下半年提交 CE 申请。观察是否按计划提交，以及欧洲可行性研究数据是否支持提交。
- PRECISE-BTN 入组完成与结果：管理层预计 Q1 2026 完成 50 例入组，并计划扩展至 100 例。观察入组是否完成、初步结果是否支持甲状腺结节适应症的临床价值主张。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PLSEPulse Biosciences, Inc. | $3.87B | +0.4% | +1900.0% | 51.6% | – | – | – | 高增长 |
| DNTHDianthus Therapeutics, Inc. | $4.81B | +3.6% | -45.5% | 94.3% | – | – | – | |
| KMTSKESTRA MEDICAL TECHNOLOGIES, LTD. | $1.72B | +0.9% | +51.5% | 56.5% | – | – | – | 高增长 |
| NVCRNovoCure Limited | $1.55B | -2.0% | +12.9% | 77% | – | – | – | |
| OPKOPKO Health, Inc. | $1.29B | -1.1% | -4.7% | 48.9% | – | 26.2x | – | |
| STAASTAAR Surgical Company | $1.26B | -5.7% | +31.5% | 74.5% | 275.1x | 29.7x | – | 高增长 |
| NKTRNektar Therapeutics | $1.07B | +3.1% | -5.3% | 99.4% | – | – | – | |
| IMTXImmatics N.V. | $951.7M | +2.9% | – | 100% | – | – | – | |
| BBNXBeta Bionics, Inc. | $706.3M | +1.4% | +35.5% | 58.6% | – | – | – | 高增长 |
| 同行中位数 | – | – | +12.9% | 75.8% | 275.1x | 28.0x | – |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $395,000 | $434,000 | $401,000 | $264,000 | $86,000 | $0 | $0 | $0 |
| Gross Margin | 51.6% | 37.1% | 7.7% | -96.6% | -224.4% | 0% | 0% | 0% |
| Operating Margin | -6,149.9% | -5,823% | -4,775.6% | -6,914% | -23,682.6% | 0% | 0% | 0% |
| Net Income | $-23.1M | $-24.7M | $-18.6M | $-17.4M | $-19.4M | $-19.2M | $-16.8M | $-19.4M |
| Diluted EPS | -0.32 | -0.36 | -0.26 | -0.26 | -0.29 | -0.28 | -0.25 | -0.33 |
| Operating Cash Flow | $-15.3M | $-18.7M | $-14.6M | $-14.8M | $-13M | $-12.8M | $-13.5M | $-9.1M |