筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.2x | 31.95 → 50.00（1.6x） | 27.1 |
| FY+32028-12 | 1.4x | 31.95 → 57.23（1.8x） | 23.7 |
毛利率 84% · TTM 收入 $86462M · 基数 EPS 31.95（调整后）
电话会信号
辅助标签“We expect our leadership position in cardiometabolic health and broad pipeline of next generation obesity medicines to have a major impact on global health for decades to come.”
原文引用（2）
- 扩产：We broke ground on 2 new manufacturing facilities, a $6.5 billion facility in Houston, Texas and a $5 billion facility in Richmond, Virginia.
- 上调指引：we now expect full year revenue to be between $91 and $92 billion
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-12 · L3 2026-11-03全文 ↓概率加权看法：Bull 30% / Base 45% / Bear 25%。概率加权目标价 = 0.30 × $1,777 + 0.45 × $1,296 + 0.25 × $629 = $533 + $583 + $157 = $1,273，较当前价 $1,409 低约 10%。
›管理层叙事可信度较高
Q2 营收 +48%、Mounjaro +91%、Zepbound +46% 的实际业绩与上调指引相互印证，管理层对 Foundayo 拐点、海外放量、retatrutide 时间表均给出了具体可跟踪的数据点，而非空洞承诺 (8-K 2026-08-05, Q2 2026 call)。
›增长有强证据支撑
Mounjaro 海外营收已超过美国本土，中国 NRDL 纳入后 16 个月取得品类领先；Foundayo 上市首月即现拐点；Medicare 肥胖药覆盖 7 月 1 日启动。这些均为可验证的增量来源 (Q2 2026 call, 10-Q 2026-08-05)。
›最大不确定性在监管与定价
retatrutide 的生物制品申请标准诉讼结果未定；IRA 定价谈判 2028 年生效将直接冲击 Trulicity 与 Verzenio；tirzepatide 面临 ANDA 挑战。这些因素在 2027-2029 年 consensus 中可能未被充分定价 (Q2 2026 call, 10-K 2026-02-12)。
›短期利润受一次性费用扰动
Q2 收购 IPR&D $2.78B 显著压制 GAAP 利润，但管理层已将其纳入指引；剔除后 run-rate 盈利能力更强。债务快速上升（$54.9B）与创纪录 capex 是需持续跟踪的财务变量 (10-Q 2026-08-05)。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PE 40.7、PS 14.4、EV/EBITDA 33.8 的估值倍数已隐含高增长预期，但 PEG 0.43 显示增长与估值匹配度尚可；基本面证据（营收加速、管线推进、海外放量）支持增长叙事，但监管与定价风险构成尾部不确定性。若 Layer 3 估值能对 2027-2029 年 IRA 影响与 retatrutide 获批概率做情景分析，则值得进入；否则当前倍数已部分透支短期利好。
接下来盯什么（6 项）
- Foundayo 处方量增速：7 月最后一周拐点后，8-9 月周处方量是否持续环比增长；新患者中 Foundayo 占比是否维持 25% 左右；处方医生数是否从 36,000 继续扩张 (Q2 2026 call)。
- Mounjaro 海外增速持续性：海外营收 +172% 的高增速在 Q3/Q4 是否延续；中国 NRDL 纳入后的价格影响是否进一步扩大；印度/巴西仿制 semaglutide 竞争是否影响处方量 (Q2 2026 call, 10-Q 2026-08-05)。
- retatrutide BLA 进展：与 FDA 关于生物制品申请标准的诉讼结果；CMC 数据补充进度；2027 年 Q1 提交 BLA 的时间表是否维持 (Q2 2026 call)。
- 毛利率与实现价格：全球实现价格 -13% 的降幅是否扩大；中国 NRDL 与现金支付价下调对 Zepbound/Mounjaro 毛利率的边际影响；生产成本改善能否继续抵消价格压力 (8-K 2026-08-05)。
- 债务与收购节奏：总债务已升至 $54.9B，后续收购（AtaiBeckley $2.8B 待完成）是否继续推高杠杆；管理层是否披露 Net Debt/EBITDA 目标；BD 节奏是否放缓 (10-Q 2026-08-05)。
- 定价与诉讼风险事件：IRA 谈判对 Trulicity/Verzenio 2028 年价格的初步影响评估；Emgality 专利诉讼后续进展；tirzepatide ANDA 挑战的法院裁决 (10-Q 2026-08-05, 10-K 2026-02-12)。 ---
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LLYEli Lilly and Company | $1.27T | -0.8% | +42.7% | 83.9% | 43.8x | 29.5x | 64.8x | 高增长 |
| JNJJohnson & Johnson | $664.95B | +1.4% | +7.6% | 73% | 21.3x | 14.9x | 34.0x | |
| ABBVAbbVie Inc. | $514.78B | +1.1% | +10.4% | 73.3% | 86.3x | 15.1x | 27.7x | GARP |
| MRKMerck & Co., Inc. | $361.96B | -0.2% | +3.6% | 73.5% | 121.5x | 30.7x | 23.5x | |
| NVSNovartis AG | $307B | +0.4% | – | 76% | 20.2x | 13.5x | – | |
| AZNAstraZeneca PLC | $289.13B | -0.2% | – | 78.2% | 27.5x | 15.4x | – | |
| AMGNAmgen Inc. | $248.92B | +0.0% | +4.0% | 70.5% | 24.4x | 12.5x | 30.7x | |
| GILDGilead Sciences, Inc. | $207B | -0.4% | +4.1% | 81.1% | 20.0x | 14.5x | 21.9x | |
| NVONovo Nordisk A/S | $177.74B | +0.0% | – | 78.2% | 10.3x | 7.2x | – | Cheap |
| 同行中位数 | – | – | +4.1% | 74.8% | 22.9x | 14.7x | 27.7x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $24.4B | $22.97B | $19.8B | $19.29B | $17.6B | $15.56B | $12.73B | $13.53B |
| Gross Margin | 83.9% | 85.8% | 81.9% | 82.5% | 82.9% | 84.3% | 82.5% | 82.2% |
| Operating Margin | 35.3% | 54.2% | 49.4% | 46.6% | 47.6% | 45.1% | 41.7% | 42% |
| Net Income | $6.45B | $7.1B | $7.4B | $6.64B | $5.58B | $5.66B | $2.76B | $4.41B |
| Diluted EPS | 7.22 | 7.94 | 8.26 | 7.39 | 6.21 | 6.29 | 3.06 | 4.88 |
| Operating Cash Flow | $11.4B | $10.69B | $5.33B | $3.22B | $8.84B | $3.09B | $1.67B | $2.47B |