筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-10 | 1.6x | 5.60 → 10.11（1.8x） | 20.9 |
| FY+32029-10 | 1.9x | 5.60 → 12.48（2.2x） | 16.9 |
毛利率 58% · TTM 收入 $1328M · 基数 EPS 5.60（调整后）
电话会信号
辅助标签“We believe we have the opportunity to double our revenue and profits over the next couple of years.”
原文引用（3）
- 扩产：we are on plan expanding manufacturing capacity at 3 wafer fabs in 2 U.S.-based hybrid manufacturing sites to support our future growth
- 需求加速：Orders were strong across all 3 end markets with data center outperforming.
- 供不应求：Orders booked and shipped within the quarter were 7% of total revenue, reflecting our strong backlog and extended manufacturing lead times for certain products.
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-06 · L3 2026-11-06全文 ↓概率加权看法：Bull 25% / Base 50% / Bear 25%。加权目标价 = $349 × 0.25 + $210 × 0.50 + $80 × 0.25 = $212，与当前价格 $190.35 相比隐含约 11% 的上行空间，但这一空间在 ±18% 的 PE 敏感性范围内，不足以构成强买入信号。
›管理层叙事有订单与指引双重支撑，可信度较高
Q1 FY2027 明确指引（8-K）、Q3 book-to-bill 1.6:1 与创纪录 backlog（Q3 2026 call）构成短期可见度；管理层对 Telecom 降温和 CW 激光器不确定性的表述克制，未把期权当既成事实。
›最近几个季度的变化更像基本面拐点而非暂时波动
Data Center 占比从 30% 区间升至 40.2%、毛利率连续四个季度上行、经营利润率从 15.9% 升至 31.6%（多份 10-Q 与 8-K），且驱动力是产品结构而非提价或一次性项。
›最大不确定性在共识的增速假设与收入集中度
FY2027 共识隐含约 +36% 增长，未留减速余地；同时增长高度依赖 Data Center 单一引擎，Customer A 占比一年内从 13% 升至 18%，库存与采购承诺（$157.1M，$145.1M 一年内到期）在需求下修时会放大毛利率压力。
›盈利质量需剔除两项干扰
IQE 投资公允价值收益（Q3 $41.5M）与 2027 财年税率跳升至约 6%，使 GAAP 与 non-GAAP 净利的可比性下降，跟踪核心经营利润比跟踪净利更可靠。
›是否进入 Layer 3 估值？
是。当前 PE 43.07、PS 10.95、EV/EBITDA 32.49（输入行情）对应的是已经兑现的高增长与利润率扩张，而非预期；基本面证据（订单、指引、毛利率路径）足以支撑一次正式的估值拆解，以检验当前倍数对 FY2027 共识增速与 62%–63% 毛利率的敏感度。需在 Layer 3 中重点处理的是增速假设的分歧，而非增长是否真实存在问题。
接下来盯什么（6 项）
- book-to-bill 是否维持在 1 以上：Q3 FY2026 为 1.6:1（Q3 2026 call），Q1 FY2026 为 1.3（Q1 2026 call）。若回落至 1.0 附近，说明订单强度见顶，将直接挑战 FY2027 共识增速。
- Data Center 环比增速与占比：Q3 环比约 +40%、占比 40.2%（10-Q 2026-08-06；Q3 2026 call）。跟踪是否出现环比减速，以及占比是否继续挤压 I&D/Telecom。
- 毛利率能否兑现 62%–63% 指引：Q4 调整后毛利率 61.3%，Q1 FY2027 指引 62.0%–63.0%（8-K 2026-11-05）。同时跟踪 RTP Fab 人工与维护成本、库存（Q3 末 $281.5M）对毛利率的抵消幅度。
- Telecom 增速是否跌破管理层「低于 10%」的框：Q3 同比仅 +4.7%（10-Q 2026-08-06）。若转负，则三大市场中两个（Telecom 与可能放缓的 I&D）同时走弱，增长将完全依赖 Data Center。
- 客户集中度：Customer A 占比从 13% 升至 18%（10-Q 2026-05-07）。跟踪是否继续上升至 20% 以上，以及前十大合计占比（57%）的变化方向。
- CW 激光器与 200G/400G PD 的里程碑：管理层指向 2027 日历年末潜在量产（Q3 2026 call）。跟踪是否出现客户 PCN 送样、合格供应商名单进入等可观察节点，以及是否伴随 capex 上调。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MTSIMACOM Technology Solutions Holdings, Inc. | $16.11B | +10.8% | +36.3% | 59.9% | 47.7x | 35.9x | 75.3x | 高增长 |
| TSEMTower Semiconductor Ltd. | $15.59B | +4.8% | +27.5% | 34% | 44.9x | 24.6x | 63.1x | |
| LSCCLattice Semiconductor Corporation | $14.92B | +7.1% | +91.7% | 67.4% | 302.5x | 116.0x | 54.6x | 高增长 |
| SWKSSkyworks Solutions, Inc. | $12.37B | +1.2% | +89.6% | 40.9% | 70.6x | 17.4x | – | 高增长 |
| PCORProcore Technologies, Inc. | $11.45B | -0.4% | +17.9% | 80.4% | – | 162.5x | 40.4x | GARP |
| NVMINova Ltd. | $9.96B | +11.7% | +22.6% | 56.5% | 35.1x | 31.4x | 49.7x | |
| AMKRAmkor Technology, Inc. | $8.13B | +7.6% | +13.6% | 16.8% | 22.8x | 9.8x | 24.6x | GARP |
| RMBSRambus Inc. | $7.98B | +7.0% | +18.8% | 78.3% | 30.3x | 21.8x | 25.5x | |
| QBTSD-Wave Quantum Inc. | $4.02B | +18.0% | +66.0% | 55.4% | – | – | – | 高增长 |
| 同行中位数 | – | – | +25.1% | 56% | 40.0x | 24.6x | 45.0x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-10-02 Q4 2026 | 2026-07-03 Q3 2026 | 2026-04-03 Q2 2026 | 2026-01-02 Q1 2026 | 2025-10-03 Q4 2025 | 2025-07-04 Q3 2025 | 2025-04-04 Q2 2025 | 2025-01-03 Q1 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $424.8M | $342.2M | $289M | $271.6M | $261.2M | $252.1M | $235.9M | $218.1M |
| Gross Margin | 59.9% | 58.3% | 56.9% | 55.9% | 54.6% | 53.7% | 53.5% | 51.2% |
| Operating Margin | 31.6% | 22.5% | 17.6% | 15.9% | 15.2% | 14.9% | 14.8% | 11.3% |
| Net Income | $139.4M | $100.7M | $46.3M | $48.8M | $45.1M | $36.5M | $31.7M | $-167.5M |
| Diluted EPS | 1.78 | 1.28 | 0.6 | 0.64 | 0.59 | 0.48 | 0.42 | -2.3 |
| Operating Cash Flow | $155.5M | $5.6M | $78.7M | $42.9M | $69.6M | $60.4M | $38.7M | $66.7M |